最新消息，2024年12月20日雅化集团（002497）发布公告称长江证券王筱茜、融通基金曲悦、德邦证券王华炳、招商基金徐秋韵、民生加银孙常蕾、工银瑞信张剑峰、新华资产李浪、华安基金辛大伟 张智杰、银华基金施航、博时基金赵耀、海富通基金蒋旭杰、中欧基金王颖俐、国寿养老刘哲铭、国泰基金陆子珩、安信基金吴少飞于2024年12月18日调研我司。
具体内容如下：
问：公司主要业务介绍
**（一）公司锂产业概况
公司于 2013 年通过参股国理公司进入锂产业，专业从事锂矿山开采、锂资源采购、产品研发、生产制造、销售与贸易。目前拥有四川李家沟锂矿和优质的津巴布韦卡玛蒂维锂矿两个锂矿山；有三个高品质的锂盐产品生产基地，即雅安锂业、四川国理、兴晟锂业；与 Pilbara、DMCC、BY、tlas 等矿产资源签署了长单包销协议，为雅化锂产业提供锂矿资源保障。公司高品质锂盐产品在锂行业具有国际影响力和市场地位，是 TESL、SK ON、LGES、LGC、松下、宁德时代等国内外头部企业的重要长单供应商。
公司现有锂盐综合设计产能 7.3 万吨，三期“高等级锂盐材料生产线”项目也在建设中，年内将投产 3 万吨，全部建成后产能规模扩大至 17 万吨。四川国理是国内最早进行锂盐产品生产企业之一；雅安锂业拥有国际最先进生产技术，全程实现生产自动化、管理信息化、生产数字化，并在中间体电化学检测以及一致性控制等方面处于行业先进水平。
（二）公司民爆产业概况
公司拥有炸药生产许可产能 26 余万吨、工业雷管许可产能近 9000 万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能 1 亿余米，产能规模处于行业前列，品种、规格齐全，产能优势突出。
公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身并购整合优势，积极参与行业并购整合、扩大产业规模，保持行业优势企业地位。
公司不断延伸民爆产业链，紧跟西部大开发政策，积极拓展四川、新疆、西藏、内蒙、云南、贵州等重点工程和矿山业务，顺应绿色矿山、数字矿山、智慧矿山发展要求，持续提升综合服务能力，主要包括土石方爆破、爆破服务、定向爆破、特种爆破、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理，现场混装炸药爆破一体化、矿山一体化服务、城市整体拆迁等服务。
问：公司锂资源布局情况介绍
**（一）自控锂资源
公司于 2022 年并购整合了津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2023 年进行勘探、矿建及原矿精选等业务。目前，矿山二阶段建设已于 2024 年 11 月全部完成，并全线投产。卡玛蒂维项目 2025 年将达到年处理锂矿石 230 万吨采选规模，自给率超过 60%，极大缓解公司过去依赖外购矿的状况。公司还将继续扩展采选规模至 330 万吨/年，进一步增加公司自主锂矿资源量，为锂业务的长期稳定发展奠定基础。
（二）其他锂资源
为保障锂产业目前及未来扩能的锂资源需求，公司在国内外通过多种渠道储备锂资源。在国内，公司通过参股四川李家沟锂矿获得优先权；在澳洲、非洲和巴西等国家，公司通过参股或长协方式获得锂矿包销权，如 Pilgangoora、DMCC、tlas等。此外，公司还将继续在海外布局其他锂资源项目，不断提升锂矿自给率。
问：公司锂盐客户情况介绍
**公司的锂盐客户主要为正极材料企业、电池厂商和整车企业，包括特斯拉、松下、LGES、LGC、SK ON、宁德时代等国内外知名企业，公司与上述企业均形成了良好的合作关系，为公司未来锂盐产能扩张和释放建立了渠道优势。目前公司海外客户的占比仍然较大，对锂盐产品售价起到较大的支撑作用。
问：公司民爆业务未来增长点
**1、降本增效。公司将不断加强民爆业务成本管控，优化整体产能布局，持续提升民爆业务经营效率。
2、持续开展行业并购整合。顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，公司将积极参与行业并购整合、不断扩大产能规模及业务辐射区域。
3、矿服业务开拓。在国内，公司已具备矿山服务资质和能力，将加大民爆一体化服务项目开拓力度，为大型矿山提供有效增值服务；在海外，公司将依托扎根于津巴和澳洲的区位优势，加大非洲和澳洲区域海外民爆业务拓展力度，为公司民爆业务贡献新增长点，全力支撑雅化打造成为具有国际竞争力的民爆产业集团。
本次沟通会未涉及公司未公开披露的相关信息。
雅化集团（002497）主营业务：包括锂业务和民爆业务两大板块,锂业务包括锂矿开采和锂盐加工,民爆业务又分为民爆生产经营、爆破两大类业务,同时还涉足危化运输业务。
雅化集团2024年三季报显示，公司主营收入59.24亿元，同比下降37.45%；归母净利润1.55亿元，同比下降80.85%；扣非净利润1.12亿元，同比下降85.24%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入19.89亿元，同比下降38.91%；单季度归母净利润5243.07万元，同比上升136.57%；单季度扣非净利润3696.73万元，同比上升123.79%；负债率21.69%，投资收益-3171.1万元，财务费用955.84万元，毛利率16.13%。
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